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创新视角的会计信息运用与投资决策研究

来源:论文联盟  作者:王新霞 [字体: ]

创新视角的会计信息运用与投资决策研究

1、前言
  一般来说,投资者只指那些理性的投资者,财务信息自然对其决策没有也不意图提供帮助。因此,本文强调的第一点就是,财务意图提供的信息,始终基于理性投资者共同的需求。关于企业资源变动情况以及经营业绩的信息;对估量现金流量前景有用的信息;借助(但不限于)这些信息,投资者可以完成对公司定价的思考,从而做出在此信息和思考能力约束下自身利益最大化的决策。
  2、财务信息的作用与企业的价值评价
  2.1、原理分析
  根据经济学原理,企业的价值取决于企业未来的盈利能力。因此,如果我们了解或能够预测企业未来的盈利能力,那么,就能通过一些基本的计价公式(比如现金流量折现公式),评价企业的价值。但是,我们应该如何评价企业未来的盈利能力呢?投资者一般会用财务报表里面的净利润数字(或者净资产收益率、每股收益),作为体现企业未来盈利能力的基本指标,通过历史地比较,或者行业间的比较,得出结论。理性的投资者认为企业的价值应高于市场价格时,就会买入;反之卖掉;如认为两者相等,就会持有。财务报告的目的是为了向信息作用者提供决策有用的信息,满足会计信息使用者的信息需要是财务会计存在和发展的灵魂。在一个高度发达的证券市场中,投资者是企业外部筹资的主要来源,并且当他们发现管理人员业绩不佳时,往往能够通过“用脚投票”的方式将其商业性投资转为现金;通过阅读财务报告获得信息:关于企业资源和资源上的权利的信息;企业经营面临的不确定性或风险。
  2.2、财务信息的运用
  财务的哲学是鉴往知来,既可能出于预测者本身的错误,也可能由于被预测者自己的改变,因此,不能认为过去本文由论文联盟http://www.LWLM.Com收集整理的财务业绩或业绩增长率一定可以持续下去。财务上资产主要用历史成本的计价方法,时间长了,难免有些脱离市场的公允价格;财务利润只是对经济利润的一种近似,但并不等于经济利润,而决定企业价值的,恰恰是经济利润;处于不同的行业的企业,由于发生的交易性质和面临的不确定性不同,财务选择标准也存在较大差异,这样的差异会造成企业间财务信息未必尽数可比。财务信息是一个好的仆人,但不是一个好主人。完全听命于财务,不加分析地使用财务信息进行决策,忽略其他信息种类(比如新闻报道、实地调查、宏观经济数据、技术创新发展等),会使分析者患上功能障碍症,做出错误的决策。本文希望强调的第四点是,财务信息只是所有关于企业信息中的一种,尽管可能是最具有竞争力的一种,但也无法包罗一切。有些与企业价值相关的信息,财务信息或者缺少有效办法,或者并不意图进行反映,比如企业的人力资源价值、商标价值、研究与开发项目的价值、销售渠道价值、客户和员工的满意程度等等,这都要投资者在了解财务信息的基础上,还要眼观六路,耳听八方。
  3、全面的市场调查和经济可行性分析
  对于民营企业来说,决定投资的新产品项目可分为两种,第一,新科技产品。从科研单位投资者可以直接获得技术,根本就没有所谓的会计信息进行参考和分析;第二,在社会已有类似的样本单位,属于该开发产品系社会已有而供不应求的项目,则有样本单位的会计信息可供参考。对于第一种情况,投资者可以对相关产品的成本价格进行调查,同时要制定出消费者可接受的价格,然后根据这些对产品的利润进行预测,达到求得资本回报率的目的,从而判断是否进行投资;而对于第二种情况而言,要从样本单位那里得到相应的会计信息,通过分析,判断是否要进行投资的决策。不可缺少市场调查和经济预测,而且其所得的会计信息必须是真实可靠的,然后还要对其进行准确的运用。
  4、投资决策与会计信息运用
  在我国,在企业进行财务分析时,大多数的投资者都比较重视对财务信息的分析,而对非财务信息的分析则抛之脑后。非财务信息包括那些不以货币为主要计量单位,不一定与企业财务状况相关,但与企业生产经营活动有密切联系的各种信息。在实际决策时,如果投资者对企业创新能力、产品和服务质量、市场地位和竞争力等非财务信息的分析忽视掉,那么企业将很难对未来的盈利能力作出较为准确的判断。虽然公司的财务报表提供了大量的会计信息,但是一般情况这些信息是综合性、滞后的会计信息,而且在财务报表上,既包括了历史成本信息还包括公允价值信息,而这些信息是远远不能完全作为投资决策的依据。财务预测信息是对企业未来财务状况、经营成果以及现金流量的信息。
  5、结语
  投资者在决策时,需要参考会计信息来进行决策,这就是会计信息在决策投资中的价值所在。但是在实际决策时不能完全听信于会计信息,如果不对会计信息进行分析,那么肯定会做出不正确的投资决策。因此,在市场中进行投资决策,不仅要会看会计信息,而且更要会分析会计信息。这有这样,才能够使决策者作出较为正确的决策。

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